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3天涨幅超20%的英科医疗、你要干嘛

日期:2021-07-01  浏览:20995  来源:品牌联盟网

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  6.25日—6.29日短短三个交易日,英科医疗领涨医疗保健板块,涨幅高达20%,成交额高达97.7亿,这还是6月2号因减持公告而导致20%跌幅的英科吗?短短19个交易日,股价便柳暗花明,到底是打压吸筹、还是拉高出货?结合最近的公告信息,我们探寻一下背后的原因。

  28日早间,英科医疗上市公司公告称,有32家顶级机构走进英科进行尽调,从公开资料中能找到很多蛛丝马迹。

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  从图1中,我们能看出,参与尽调的机构不可谓不豪华,证券领域的中金、中信;公募基金领域的华夏、中欧、广发、天弘;私募基金的复星、高毅等都参加了本次尽调会议。

  尽调活动结束次日,英科股价便开始放量大涨,明显有增量资金大举进入,大概率能够推断出,尽调后的机构投资者对企业基本面的认同度非常高,市场的走势也说明了尽调后的机构态度,同时也反应出对于前期减持利空消息的充分消化,明显提振了市场信心。

  而尽调选择的地点没有选择英科医疗的大本营和主生产基地青州及附近地区,为何要选择安徽基地去尽调?

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  通过资料查询,该项目用地约1685亩,分三期进行建设,2019年8月投产,2019年实现产值0.87亿元,2020年实现产值28.5亿元,目前188条生产线已运营,预计2021年实现产值60亿元。项目建设进展情况如下。

  一、英科一期项目(年产280亿只(2800 万箱)高端医用手套)

  英科一期项目(年产 280 亿只(2800 万箱)高端医用手套)用地约600亩,建筑面积25万平方米,项目总投资13.8亿元。项目全部投产预计年产能280亿只高端医用手套,年产值30亿元,实现税收1亿元,提供就业岗位不少于3000人。目前已建成48条PVC手套单模生产线、10条PVC手套双模生产线、 20 条丁腈手套双模生产线。2020年实际产值达28亿,实缴税收4500万元,实际带动就业2600人。

  二、英科二期项目(英科医疗防护用品产业园项目(年产210亿只高端医用丁腈手套)

  英科二期项目(英科医疗防护用品产业园项目(年产210亿只高端医用丁腈手套)用地约270亩,建筑面积137898平方米,项目总投资22.76亿元。新建全封闭循环丁腈手套双模生产线60条,锅炉房、配电房、中水车间,购置国内外先进设备,配套建设环保设施,公共工程等。主要原料为丁腈胶乳、产品是一次性丁腈手套,采用模具清洗、浸渍、手套成型、手套清洗、表面处理、自动脱模和自动包装等技术。项目建成后,年产210亿只高端医用丁腈手套,年产值41.16亿元,实现税收2亿元,提供就业岗位不少于2000人。2021年2月已建成24条丁腈手套双模生产线。目前月实现产值达2.2亿元,实际带动就业1000人。

  三、英科三期(英科医疗产业园年产520亿只(5200万箱)高端医用手套)

  英科三期(英科医疗产业园年产520亿只(5200万箱)高端医用手套)项目用地约815亩,建筑面积416500平方米,项目总投资50亿元。项目全部投产预计年产能520亿只高端医用手套,年产值61.15亿元,实现税收3亿元,提供就业岗位不少于5000人。目前正在积极推进中。

  截止目前,英科医疗员工约4000人,一期二期156条生产线投产,目前月产值为5-6亿元。

  这说明,安徽基地目前的建设已经全部投产,新的产能还有订单已经释放,该基地的生产成本更低、技术更加先进、按照公司公告的预测,该基地60亿产值的目标,按照2021年一季报55%利润率计算,预计今年的利润应该达到30亿左右,这样的基地目前有3-5个,全年利润超过百亿是完全有可能的事情。因此,短期的减持并不能改变目前的公司基本面持续向好趋势,市场对于减持的利空消息属于过度解读,存在明显错杀。

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  图3.从公司情况介绍中剖析,刘方毅在医用手套行业从业达30年之久,又是留美的高材生,有一定的国际视野和学习管理能力,再加上几次创业失败的经历,使其历练出专业、开拓、稳健的经营风格,也奠定了英科医疗现在的江湖地位。

  从竞争对手看,目前英科医疗一次性手套领域,全国第一、世界第二。最大的竞争对手是世界老大马来西亚的顶级手套公司(Top Glove),显然,英科的格局是做世界医用手套的老大。通过对比我们不难看出, 目前行业内仍有较多技术落后、效率低、能耗高的公司,老旧生产线,相较技术先进、线速高、能耗低、克重低、运行稳定的生产线明显缺乏竞争力。同时马来西亚厂商受疫情传播以及劳工人权问题的影响,丁腈手套生产线扩产难度较大,并且一直以来中国相较马来西亚在人力资源、原材料、土地、能源以及产业链配套等方面具有明显优势。公司手套生产线的技术全球领先,产品品质、成本控制、营销渠道在行业内均保持领先,未来有望加速替代行业内的老旧生产线。因公司三四季度均有新生产线建成,故三四季度接到的订单产品数量比一二季度更多,部分丁腈手套已拿到欧美某些发达国家持续到明年一季度的长期订单。

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  根据6月28日媒体消息,受疫情影响,马来西亚政府宣布,原定于28日结束的防疫封锁措施将延长,直到每日新增确诊数低于4000例,且不规定具体解封日期。预计到8月底将部分重新开放经济,若届时每日新增病例能降到每天2000例以下。至于全面重新开放,包括取消旅行禁令,预计可能要11月才能进行。

  如此重磅消息,无疑有如神助,英科医疗天时地利人和全部凑齐,全国几大基地的产能正在此时大量释放,新机器、新技术、新生产线的调试和运用,在大规模降低成本的同时,又抢抓了机遇,再加上最大竞争对手受疫情影响可能出现出口受限产能受阻的情况,未来的行业集中度一定会更高,预计在今年年底英科医疗的年报很有可能再超预期,从而奠定医用手套世界老大的地位。由此可见,在公司公告回复中提到的,占全世界医用手套30%比例的预测、可谓不谋而合,虽然手套行业的技术壁垒并不高,但是随着产能规模、以及原材料议价能力和销售渠道自营的产销一体化优势,未来企业完成行业登顶,将打造出强大的护城河竞争力,已经指日可待,医疗茅台的美誉将变成现实。

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  结合技术走势上看,英科医疗股价已经触及下降通道线上沿,3倍的PE估值+ 这个阶段的产能释放+ 最大竞争对手的出口限制+ 机构投资者的大量认同+ 股价走势触及下降通道线上沿,随时都可能形成放量突破形态。

  综上所述,本次的减持利空并没有想象中可怕,市场存在明显误读,未来英科医疗重回200元大关可能并不遥远,投资者可以拭目以待。

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